人工智慧（AI）不只造就辉达（NVIDIA）等飙股，也让老牌软体巨擘强势崛起。德国软体公司SAP（思爱普）受惠于云端业务强劲，上调全年财测，激励股价冲破历史新高，22日挤下半导体制造设备大厂艾司摩尔（ASML），跃登欧洲科技股市值王。
SAP在22日早盘一度升至223.2欧元，写空前盘中新高，市值增加逾240亿欧元（259.6亿美元）至约2,731亿欧元，超越ASML的2,643.7亿欧元。SAP股价今年来暴冲59%。
SAP在德股21日盘后公布，上季云端营收年增25%至43.5亿欧元（47亿美元）；反映未来12个月预定销售的云端未出货订单，也攀升25%至154亿欧元。
执行长柯睿安（Christian Klein）说，AI是主要成长推手，上季的云端合约，约三成包含AI使用情境。
整体而言，上季营收为84.7亿欧元，每股盈余为1.23欧元，分别击败分析师预期的84.5亿欧元、1.21欧元。
客户转向云端之际，SAP强化企业用户的AI服务，业务欣欣向荣。而云端业务的客户平均开支，可望高于SAP的传统在地部署（On-Premise）软体。
财务长亚萨姆指出，希望到年底时，SAP最频繁使用案例有80%是AI，以便替客户带来庞大的生产力，不过就变现能力来说，仍在初期阶段。
云端收入强力成长带动下，SAP调升云端和软体营收的年度展望，预测将在295亿~298亿欧元之间，高于先前估计的290亿~295欧元，以固定汇率计算，较去年高出10%~11%。这显示云端和AI相关服务，还有更多成长空间。
SAP的2025年指引维持不变，巴克莱分析师在报告中写道，就连新展望看来都相当保守。
SAP是软体大厂中第一个发布财报的公司，该公司云端财测亮眼，替竞争对手微软、甲骨文（Oracle）、IBM等，即将出炉的财报提供线索，带来利多。
摩根大通分析师认为，可以从SAP表现一窥企业在资讯科技的支出状况，尤其是软体部门。
至于AI是否为泡沫，美国聚焦AI的两位大学教授方克（Jeffrey Funk）和史密斯（Gary Smith）的最新研究发现，若从相关营收来看，AI是比网际网路更严重的泡沫，理由是2000年PC加上网路费用和电商创造出的营收高达1.5兆美元，相较下，生成式AI目前带进的收入还不到100亿美元。
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