本周美国遭遇一连串不利的经济数据。周三（6月4日）先是5月「小非农」ADP民间部门就业数字，显示新雇用几乎完全消失。过去三个月的ADP数字都比美国劳工部公布的就业数字难看。彭博资讯专栏作家欧瑟士（John Authers）指出，从新冠疫情之后，这两项数字一直是亦步亦趋，因此最近的现象值得严肃对待。
同日紧接著公布的5月服务业ISM指数，低于50，是2024年6月以来首度跌破50的分水岭，显示服务业景气陷入萎缩，意谓美国对欧洲的优势已大致消失。
接下来是联准会（Fed）公布的「褐皮书」。这份报告虽不精确，但就现代科技而言很容易就能将报告的文字表述予以量化。牛津经济学公司公布的经济活动强度指数便显示，Fed决策官员对经济展望比之前负面得多。
褐皮书中指出，在各地区联邦准备银行与企业界接触的过程中，提到「关税」的次数持续增加，尽管这项调查是在川普政府暂停「对等式」关税90天之后所做。
周三美股再度小涨，但美股与公债的相对表现却是4月以来最差，因为公债殖利率大幅下降，美元也下跌。
欧瑟士指出，现在出现一件值得警惕之事，就是这些数据是在关税政策引发高度不确定性的环境下所产生。市场交易商可能愉快地假定「川普总是临阵脱逃（TACO）」，因此他们愿意持续承担风险，但企业经业者却必须更为慎重。
另一项问题则是这些数据可能并不值得信任。政府裁减人事，意味著执行统计工作的人员减少，而计算通膨率尤其是一项劳力密集的工作。劳工部统计局4月时宣布，已经全面暂停内部拉斯加州林肯郡及犹他州普若佛郡的CPI数据搜集工作，5月纽约州水牛城也停工。如果政府缺乏人手来搜集数据，而受访者也不愿合作，则公布的数据很容易就遭到怀疑。
正因为如此，尽管经济数据不佳，但期货市场仍预期今年Fed只会降息1码，而且9月之前不会降息。两个月之前，市场还预期今年将降3码，当时总体经济情势比现在要强。
欧瑟士认为，关键仍在于关税。Fed在降息之前，必须先确定川普当真是临阵脱逃。
