美股标普500指数涨势凌厉，今年头九个月的涨幅创1997年来最大，充分展现投资人的乐观情绪，但美国企业内部人士却不像投资人一样积极「钱」进股市，大买自家公司的股票。
根据InsiderSentiment.com的数据，在7月，有高管或董事进行股票交易的美国公司中，仅15.7%净买入公司股票，下探近十年来最低水准。在8月，这一数字回升至25.7%，9月又回降到21.9%，均低于十年均值26.3%。
企业内部人士观察者认为，公司高层与董事对营运前景了如指掌，因此综合来看，其交易行为，可作为美股未来整体表现的指标，而近几个月这项信号并不乐观。
这并非唯一警讯。「股神」巴菲特执掌的波克夏已在扩大现金部位。亚马逊创办人贝佐斯、Meta创办人祖克柏今年来都已脱手价值数十亿美元的自家公司股票。
密西根大学罗斯商学院教授塞亨说：「企业内部人士的股票交易情况，可以很好地预测未来股票的总体回报。目前企业内部人士的股票买进活动低于平均水准，这一事实表明，未来的股票报酬率也将低于平均水准。」
塞亨是InsiderSentiment.com的顾问。他认为，公司内部人士担忧美国经济陷入衰退，这是股市重挫的一大肇因。尽管美国经济现况尚佳，通膨降温、消费者信心也改善，但失业率曾在今年稍早攀升，有迹象显示，低收入消费者面临财务压力。
摩根大通执行长戴蒙曾警告说，经济前景可能比许多投资人所设想的还艰难。他在今年5月表示，对全球经济风险抱持谨慎悲观的看法，并认为自家公司的股票被高估。随著财报季将于本周稍晚揭幕，市场将关注银行业高层对经济的看法。摩根大通、富国、纽约梅隆银行预定11日发布上季财报。
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