他认为,非交易过户在企业停牌时也能完成,避免复牌后再收购中出现的不确定性。并且,比起以往上市公司并购新三板企业需要先开通新三板账户、合格投资者认证等一系列流程,新的规则也简化了手续。
南山投资创始合伙人周运南告诉记者,如果买卖双方通过正常二级市场交易过户,只要卖方持股突破每一个5%的节点直至10% 以下,或者买方持股第一次超过10%以及继续每上破一个5%的节点,就都必须停牌发公告,公告2个交易后才能继续交易。
“特定事项协议转让有效地避免了这些麻烦,可以一次性满足上不封顶的交易需求。而且在一份协议中可以一对多或者多对一。”他表示。
实际上,非交易过户在新三板已经发生过。去年9月,银橙传媒(830999.OC)就发布了一份特定事项协议转让的公告,称公司股东新华网(603888.OC)将持有公司的全部股份通过协议转让给其全资子公司北京星程同创信息咨询有限公司,与二级市场无关。
不过,这仍属于中证登既有规则下,“转让双方存在实际控制关系,或均受同一控制人所控制的”的情形。但这样的案例极少发生,由于特定事项协议转让的非交易过户一直是新三板交易上的一个短板。
周运南认为,新规则下的转让款的运作空间也很大,交易款不需要经过新三板证券账户,支付的及时性和真实性不受严格控制,这就给了交易双方降低财务成本、提高成交可能带来了很大的运作空间。
不过,他也指出,特定事项协议转让和去年出台的盘后大宗交易相比,具有资料多、流程长、的劣势,除非划拨、继承等必要情形,还是应该通过盘后大宗及时快速处理。
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