前九州证券首席经济学家邓海清2月26日发布报告，再次强调“债市春天”的到来，并重申“国债3.8以上闭着眼睛买”。理由包括：2018年经济下行压力大，基本面并不支持4%的高利率水平；高通胀属于“杞人忧天”，通胀压力不会引起货币政策收紧；货币政策边际变化，流动性拐点已至；监管对债市影响高峰已过等。
海通证券固收研究姜超团队亦在2月27日发布研报称，“债牛正回归”，颇受市场关注。
其关键逻辑是：本轮债市调整出现转机的关键，取决于去杠杆的进程。在其看来，目前“经济去杠杆”已接棒“金融去杠杆”。在去实体经济杠杆的过程中，融资需求的回落将导致利率长期下行，债市将重新走牛。
该团队还在研报中称，若用社融代表资金需求，M2代表资金供给，社融余额与M2增速差与十年期国债收益率走势正相关，且领先约三个季度。本轮债市调整中，社融与M2增速差已在2017年三季度见顶，下行趋势已经确认。随着社融增速进一步下滑，增速差有望进一步下降。按照滞后三个季度的规律，利率拐点出现在2018年一季度，这意味着债市已经进入拐点期。
但谨慎的声音也存在。
“看不到这个趋势。”北京某大型券商资管部人士对21世纪经济报道记者表示，一来“市场还是缺资金”，二来“美国加息在即。”
明明亦指出，流动性宽松在“两会”后将逐步结束。从长期趋势角度看，3月底为美国加息时间点，叠加季末流动性环境波动因素影响，中信固收团队认为3月份10年期国债到期收益率仍将逐步回升至4%的中枢。
“目前尚不能确认市场是反弹还是反转，当前资管新规并未完全落地，政策不确定性依旧存在，落地后各家机构业务调整速度或加快，将对市场产生负面冲击。”樊莹莹对记者表示，“严监管的趋势未改，‘以短博长’加杠杆的行为依旧是央行抑制的行为，未来在月末、缴税等时点，资金面的波动或重现。”
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