中小盘成长股迎估值修复性机会
本报记者 姜业庆
从近期市场的运行趋势上看，市场依然延续反复震荡格局。但就5月份的行情来看，沪指一直在3000点上方附近徘徊。一方面大盘蓝筹股起到了推升指数的关键作用，无论是金融板块走高还是消费板块拉升，在推升指数、提升人气方面，作用都很突出。另一方面，中小创成长股并没有因为大盘蓝筹股向好而走出背离行情，总体来说也是跟上了节奏，并且往往因为个股的突出表现，吸引了外围资金快速进入。
和讯首席分析师夏立军日前指出，盘面主流资金一方面继续围绕蓝筹股展开，另一部分则挖掘创业板中的高弹性品种。即所谓蓝筹搭台，成长唱戏的行情格局。
易方达中盘成长基金拟任基金经理冯波告诉记者，过去两年市场偏好以沪深300为代表的大盘股，目前正在逐步向中盘成长股风格迁移。中盘股主要包括所有A股中总市值从大到小排在前2/4到3/4区间的股票。毕竟，中小盘成长企业与行业波动较大、企业竞争力还没成形的企业相比，已经形成竞争优势的企业更具确定性。据悉，易方达中盘成长基金将把不低于80%的资产投资于中盘成长股，从中挖掘行业竞争格局良好、未来景气度较高且具有可持续性的公司。
根据一季报情况，在中小盘成长股中，与消费相关的医药、家电、食品饮料、餐饮旅游、商贸零售等行业增速相对较好，行业景气度和整体估值也较匹配。
除开主板外，创业板中也不乏高成长性的公司值得挖掘。Wind数据显示，2月12日至5月25日，创业板指数区间涨幅达16.67%，而同期上证综指的涨幅为1.99%。分析人士表示，创业板经过两年多的调整，整体风险得到较大程度释放，目前来看，创业板指数估值回归合理水平，投资安全边际高，且指数成分股盈利向好，未来行情值得期待。建信创业板ETF联接基金经理梁洪昀告诉记者，创业板指数是创业板市场最具代表性的指数，由创业板中市值规模最大、成交最活跃的100家上市公司组成，能够综合反映创业板市场的运行情况。从行业分布来看，创业板指数覆盖信息技术、工业、医疗保健、消费、金融等领域，聚集了一批高精尖新兴优质企业，是中国经济转型发展的重要力量。Wind数据显示，截至目前，创业板指数自2010年5月发布以来总涨幅达90.91%，优于同期上证综指20.20%的涨幅，表现出较强的弹性和成长性。且近两年创业板经历技术面上的深度调整后，估值水平接近历史低位，基本面、政策面向好，当前投资机遇显现。
海通证券(600837,股吧)荀玉根分析称，中小盘成长股目前估值优势逐渐显现，不少机构也把目光投向高成长性个股。国金策略李立峰团队在其2018年A股中期策略及行业配置研究报告中也指出，下半年A股整体趋势向好，市场风格将呈现大票“搭台”、优质成长“唱戏”的格局。该报告认为，下半年A股行情整体趋势是向好的，上证综指大概在3000点-3500点的区间运行。从机构配置看，现在机构重配消费、银行，中配TMT，低配周期。
